happy halloween! 万圣节快乐！

转载：继续比较Guinness & Carlsberg

转自Cari八年专区.
发表自: king1892
我只是转载相关部分。
http://cforum2.cari.com.my/viewthread.php?tid=1258137&page=33#pid49974712


朋友問我最近有什麼可以投資，我就介紹這位網友投資在carlsbg這一支消費股。
他也有問我為什麼不投資Guiness?我就說，
其實這兩支股的派息(sen)都差不多，但Guinness的股價就稍微高了一點。

同樣每年都拿30sen左右的股息，
但carlsbg的股價卻只需要RM3-RM4之間，
但Guiness的股價卻是RM5-RM6。
如果以領取股息為目的來說，同樣是30sen左右的股息，
買Guiness要比買Carlsbg多花RM1才能領到這一批股息。

以目前carlsbg RM3.66的股價來說，30sen等於是8.2%的毛利息(還沒計算扣稅)。
我目前建議這一位網友用他剩下那100K的其中50%左右的資金來買入carlsbg。

買入策略如下：從2008年10月開始，每一個月的月底買入1000股，
連續買入12個月(也就是2009年10月底買入1000股就不買了)。
這12個月裡頭這位網友將收集到12,000股
(總投資額=12,000*3.66左右=RM43,920，還沒計算佣金)。

假設carlsbg未來11年的股息政策波動不大(每年8%的毛派息率)，
到我國2020年(從2009年10月開始計算)，
這位網友單單領取股息，就已經把當初的RM43,920都拿回來了。
到了2020年，那剩下在CDS裡頭那12,000股的carlsbg就是免費的了。

對很多人來說，11年才開一番根本就是微不足道的投資，
身為一位銀行家來說，當然我也不反對這個想法。
但我相信，這是比較適合這一位網友的投資方法。
他昨天傳簡訊來說已經按照我的建議買下了1000股的carlsbg，
我看了它的簡訊，會心一笑。

投資，本來就是這麼簡單。是聰明的人把它給搞複雜了。

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我的看法:
我还是选择Guinness.
无疑，无论选择Carlsberg or Guinness, 都是为了它的高股息。
所谓高股息，就是不要期望股价会上升，开番。靠每年拿高股息来回本。

我觉得，股价和股息，依旧是建立在公司的基本面和盈利上。
基本面和盈利，比单单看DY%来得更重要吧！尤其是长期的投资。

就从上面的图表来看，单单看股息，
Guinness是循序在成长， Carlsberg在2006年开始股息有稍微下降的趋势。

两者例年来的盈利亦复如是：Guinness稳健成长，Carlsberg则有下降趋势。

再论股价。我对两者的股价观察了一段时期。
Guinness比Carlsberg抗跌很多。
就算有一天，我已经无法再hold这些股。我有严重+紧急的事情需要卖掉股票。
具有抗跌，稳定股价的股票，至少不会让我亏损太多。 是不是这样呢？

我只是小小的散户，入场不到三个月的新手。
不大会看年报，完全看不懂技术图。
我也不是有远见的人，对政治经济关心但是不怎么会分析。
我也没有心思去计算单领股息，需要多少年来回本。
（这个迟些会计算，毕竟目前拥有的股份不多)

我赞成，投资，其实也可以很简单。
简单的，凭自己的信念，以及参考周围人们给的意见，
去判断，去获得个人的人生经验。

写那么多，健力士，我靠你了！暂时，我只拥有你。
今天进了200股Guinness, RM4.78, 我目前持有了1000股的Guinness.
暂时我的资金，不会再丢入股市。我等年底拿到两个月花红才决定如何分配。

欢迎路过的朋友，继续给我这个新手意见。
大家一起研究研究！感激不尽。

后记:
嘻嘻！当然我不是尽是要唱反调。始终Carlsberg还是在我的watchlist里面。
如果有一天我也对Carlsberg产生巨大的信心呢！
留一条后路比较好。。。呵呵！

继续购入啤酒股

今天一大清早，MBB的网站就不能login.
我try了几次，不行，起来做做家务，再try,又不行。
也许是生病的关系（找借口), 无名火就起了。
因为MBB上个星期，几乎都很慢，有时也是login不到。

之后打电话去银行问，可不可以通过电话买股，但是算online的水钱。
服务我的小姐说可以。
我就问Guinness目前什么价位。她说刚刚滑落到RM4.90.
哦。我就叫她帮我买4 lots.
不久，她打回来说matched了。

我本来早上想起来Q在RM4.94的。
结果买到了RM4.90... 算是捡到了。
目前这个熊市，预备了住套房。。。不过主要目的是股息，希望Guinness继续派高股息哦！

就这样做一个纪录。
然后要继续去忙工作了。

我要出去玩 - 记一场德国慕尼黑(Munich)游记

我爱旅行，尤其喜欢自助旅行。但是生孩子过后，少了很多出国旅游的机会。

去年10月我去德国慕尼黑公干，拜访客户，并去参加一年一度的德国啤酒节。

我去的时侯算是入秋了，凉凉的风，暖暖的啤酒，特别的食物，拘谨但是乐于助人的慕尼黑人。

这些画面都让我印象深刻。

今年sales manager希望我再去，但是我们是美国公司，在save cost, 所以被取消了。

虽然不懂还有没有机会再去慕尼黑，但是那里的一景一物，让我的回忆充满了色彩。

虽然欧洲的建筑物大体上都一样。不过还是拍了一大堆照片出来。

在这里编辑了一部分，回味一下慕尼黑的风采。希望有机会可以再去。

后记:
整理了这些照片，才知道原来我拍了的照片就那样丢着很可惜。
奥地利，北欧，和其它地方的旅游照片正在整理中。
文笔不好，只求记忆永存脑海中。

今日股市又创新低

今天一起身就很忙碌。

带病的身躯，一点都没有好转的迹象。
公司同事生日，有team lunch，我吃了一碗汤面。感觉无味，只是在填饱肚子。
同事们嘻嘻哈哈的，我只觉得头昏脑胀。不过还是很开心的，享受着这热闹的气氛。

午餐后回到公司。大小开会，讨论会，还有两个跟德国sales manager 的 concall.
今天是星期五，怎么会这么忙碌呢！

好不容易有机会回到laptop前面，看着一大堆email进来。。。发呆着要从哪里开始处理工作时。。。
惨！！！我忘记key in order要购入Guinness的股。
当时已经是4:45pm了。

算了吧！我心想。都没有急着买。
忙完一切，已经闭市了才去看股市--- 哦！原来马股快要破900点了。指日可待！

我的Guinness, 购入目标价RM4.94.
今天的Guinness也创了新低，RM4.94, 如果我排队不懂会不会买到呢？
因为闭市时，股价回到了RM4.98.

把钱放在trading account也有利息收。
就放着等待机会吧！

放工回家，顺便去超市逛逛。酒瘾起，买了两瓶Heineken.
Heineken最顺滑可口，所以比Tiger & Anchor贵多了。

回到家，我就把酒瓶，酒杯放进冰箱冰冻。
老公看到我买两瓶酒回来，就扳着脸对我说:"你不是生病吗? 还喝酒?"

结果。。。我的酒。。。被充公了!!! 呜呜呜呜呜！ :-(
对着空樽叹息的我，就要去休息了。

祝我早日康复。

投资计划(九)

今天排队买两个股:

1) Guinness, 3 lots, RM4.94 ==> 失败。
星期一Guinness一度滑落到RM4.98. 就一直维持在RM5或以上。
今天排在RM4.94是3rd buy price.
买不到。继续耐心等待。

2) Carlsberg, 2 lots, RM3.64 ==> 失败。
为何买Carlsberg? 因为我实在很喜欢啤酒股，买Guinness也希望拥有Carlsberg.
买进200股，再慢慢研究。不过也是买不到。

由于这两只股，算是抗跌。
在熊市的跌势，也不会太过滑轮梯，成交量又不高。
所以，需要一些耐心吧！

目标: 2009年至少拥有这两只股，各1000股。
有信心在今年年底之前就把资金筹备好。那就是年终花红的一部分了。

尽管红酒有可能分薄啤酒的盈利。
不过红酒的价格暂时还没有到可以和啤酒竞争的价格。
还有普通华人咖啡店，是啤酒一箱一箱在卖，但是没有卖红酒。
加上啤酒和红酒是不一样的东西，各有各的忠实客户。
另外再加上Guinness & Carlsberg的管理层很优秀，高股息。
我对啤酒股还蛮有信心。

无论红酒，色酒或啤酒，反正少酌没大碍，多喝就对身体有害，热量也很高。
适量喝酒，让身体促进血液循环，改善睡眠，还蛮不错的。

将来如果有优秀的红酒股，当然也会考虑投资啦！

暂时除了这两个，其它股没有在watchlist内。
正在阅读<<8年之书>>, 让心态调整好，再继续下一个投资计划。

轻松一下，试试美味可口的烧鱼虾

星期四放工后和好朋友到槟城Batu Maung的Telok Tempoyak吃烧鱼。

要去这个地方，需要经过一条短短的山路，里面是马来甘榜。

来到一家马来食摊，旁边就是一望无际的海。我们就是来这里吃烧鱼。

我们两个师奶，叫了一条鱼。。。是Bawal家族的鱼，但是我忘记名字了。（会find out)

然后四只鲜虾，也是烧来吃。

我平时少吃烧的东西，也不怎么喜欢类似BBQ的食物。

不过这个鱼肉虾肉都很鲜甜，所以一样吃得津津有味。

由于下很大雨，所以没有拍到海。

投资计划(八)

目前投资组合里面依然只有Guinness.
目标: 年底之前凑足1000股Guinness (会分批购入)

请参考山芭佬的<<投资策略>> http://stfund.blogspot.com/2008/10/blog-post_11.html
我觉得这个方法很好，大家不妨作参考，盈亏自负。

WatchList:
1) YTL Power
2) JobST
3) Sime
由于信心不足，子弹也不足。全世界股市猛跌，所以我选择观望。

我选择Guinness的原因 (Guinness vs Carlsberg)

1) Guinness 的 DY% 增长率比 Carlsberg 高。
2) Guinness 在大马产品比较多样化，出名的白啤就有: Heineken, Tiger & Anchor. 又有出名的黑狗啤，又有不到1%酒精的Shandy.
3) Guinness 的管理层 & 公司的成长，比Carlsberg更稳健。
4) 因为我喜欢。我看到Guinness这名字就充满喜悦！
5) 因为Cari的【GUINESS 交流专区】这个帖做得好, 资料充足。

更深入了解Guinness

转帖自Cari 投资版 - 【GUINESS 交流专区】
不懂谁是原著。

黑啤酒是一种在黑啤酒家族中味道浓重的最好典范，这种独具特色的黑啤酒是用一种特殊烘干焙烤而支制成的黑麦芽生产的。这是一种完全的干黑啤酒。

黄、黑啤酒是采用不同品种的麦芽为原料，而产生不同色度的啤酒。
黄啤酒，又称淡色啤酒，酒液一般呈淡黄色，色度5至12毫升碘液，原麦芽汁浓度l0至12度，酒精含量在3.5％以下，其酒突出酒花香气，口味纯正爽口。但是酒花的苦味明显，苦味值为15至40EBU。该酒主要选用淡色麦芽为原料，酒花的用量为180至200克／100升，采用二次煮沸糖化，发酵度高而酿成。起源于捷克，以比尔森啤酒最著名。

黑啤酒，又叫浓色啤酒，酒液为咖啡色或黑褐色，原麦芽汁浓度12至20度，酒精含量在 3.5％以上，其酒液突出麦芽香味和麦芽焦香味，口味比较醇厚，略带甜味，酒花的苦味不明显。该酒主要选用焦香麦芽、黑麦芽为原料，酒花的用量较少，采用长时间的浓醪糖化工艺而酿成。黑啤酒的营养成份相当丰富，除含有一定量的低分子糖和氨基酸外，还含有维生素C，维生素H，维生素 G等。其氨基酸含量比其它啤酒要高3至4倍。而且发热量很高，每100毫升黑啤酒的发热量大约为100千卡。因此，人们称它是饮料佳晶，享有“黑牛奶”的美誉。起源于德国，以慕尼黑啤酒最为著名。


历史
健力士最初是在Leixlip酿造黑啤酒和爱尔啤酒（ale），直到1759年阿瑟·吉尼斯签下一纸每年45英镑共9000年的租约，租下位于都柏林的从未使用过的圣詹姆士门酿酒厂（St. James's Gate brewery）。十年之后，即1769年，健力士的产品首次出口，有六个半桶（barrel）啤酒被海运到了英格兰。阿瑟•吉尼斯虽然被认为发明了烈性啤酒（stout），但这烈性啤酒个词却最早出现在1677年，几乎是在他出生的50年前。而首次在健力士啤酒中使用这个词是在1820年。健力士于1974年结束黑啤酒（porter）的生产。健力士烈性啤酒目前在全球特许生产。健力士位于伦敦Park Royal的酿酒厂于2005年关闭。


成分
健力士烈性啤酒由四种天然成分制成：水、大麦、啤酒花和酵母。如同大多数啤酒，多数大麦被制成麦芽，但一些被flaked（即被蒸、碾压），还有重要的一部分被烘烤从而给予健力士啤酒独特的黑色和口味。虽然被一些不喝健力士啤酒的人士评价为“一杯正餐”或“液体面包”，但每英制品脱健力士啤酒仅含有198卡（838千焦），即1460千焦/升，比同样体积的脱脂牛奶或橙汁还要少。健力士看上去颜色很深，似乎酒劲很大，但实际上对于烈性啤酒来说，它非常柔和醇美，可以与大多数食物相配。许多烈性啤酒迷声称它比其他更浓的烈性啤酒要淡得多。由于使用鱼胶做澄清剂，健力士被大多数严格素食者和素食者认为不宜饮用。生健力士啤酒和其罐装型含有氮气（N2）和二氧化碳（CO2）。不同于二氧化碳，氮气不溶解于水，这使得啤酒在能处于高压下而不泡沫沸腾嘶嘶作响。高压用来推动啤酒穿过龙头中盘型滤网，从而产生其特有的“汹涌奔流”（surge，罐装和瓶装中的小装置widget起到同样作用）。生健力士柔滑的口感出于低酸度，它的乳脂状顶部泡沫源于汹涌奔流。而“原产特佳烈性啤酒”（Original Extra Stout）的口味则非常不同，这是因为它只含CO2，因此更加酸。如今的健力士生啤和特佳烈性啤酒的酒劲同19世纪相比已经非常弱了，当时的麦芽汁最初浓度（original gravity）超过1070。海外特佳烈性啤酒（Foreign Extra Stout）和特别出口烈性啤酒（Special Export Stout）的ABV超过7%，可能和原来的啤酒最为接近[1]。


倒酒和饮用
健力士生啤被认为凉爽时饮用最佳，而不是冰镇之后。应缓慢倒酒且呈45°角； 倒至四分之三时停下，静置后再将整杯加满。在最后加满时，龙头把手应向前推，而不是向后拉。这将产生其能够持续至最后一口的乳脂状泡沫。完美的一杯/品脱的泡沫应充满杯沿且没有溢出。最近的广告活动宣称“倒完美的一杯/品脱（健力士）需要119.6秒”。但这种“缓慢的”倒法存在于爱尔兰和英国，多数美国酒吧（并非所有）似乎忽视了这项必需的“缓慢倒法”。一些酒保也会在缓慢倒酒过程中给泡沫上画写简单图案，如比较常见的三叶草和竖琴的图案。


下沉的泡沫
一杯健力士中“向下”运动的气泡一直都是酒吧里的热点话题。[2] [3]这种现象应归结于阻力的拖曳；碰到杯壁的气泡在上行过程中被减速。而杯子中央的气泡则自由地上升至表面，从而形成一根上升气泡柱。上升气泡由周围液体卷吸（entrainment）而产生一股水流。由此，啤酒在中央上升，而在靠近杯壁的地方下降。向下的液流推动靠近杯壁的气泡流向杯底。虽然这种现象在任何液体中都会出现，但因为深色液体和浅色气泡的对比，在黑色充氮的烈性啤酒中更容易被发现。


品种
健力士拥有多种不同口味和浓度的产品，如：
健力士生烈性啤酒（Guinness Draught Stout）—4.1至4.3%体积比酒精度（abv）；
超爽生烈性啤酒（Extra Cold Draught Stout）—4.1至4.3% abv；
瓶装健力士生啤（Bottled Guinness Draught）—4.1至4.3% abv；
罐装健力士生啤（Canned Guinness Draught）—4.1至4.3% abv；
健力士原产/特佳烈性啤酒（Guinness Original/Extra Stout）—4.2或4.3% abv（爱尔兰、英国）、5% abv（加拿大、欧洲大陆）以及6% abv（美国、澳大利亚、日本）；
健力士海外特佳烈性啤（Guinness Foreign Extra Stout），销往爱尔兰、西非、加勒比海和亚洲—5% abv（中国）、6.5% abv（牙买加）、7.5% abv（爱尔兰、非洲）以及8% abv（马拉西亚）；
尼日利亚产健力士海外特佳烈性啤酒（Guinness Foreign Extra Stout Nigeria），酿造过程中使用高粱代替大麦，销往尼日利亚和英国—7.5% abv；
健力士特别出口烈性啤酒（Guinness Special Export Stout），销往比利时—8% abv；
健力士苦啤酒（Guinness Bitter），英式苦啤酒—4.4% abv；
健力士超滑（Guinness Extra Smooth），销往加纳、喀麦隆和尼日利亚—5.5% abv；
马耳他健力士（Malta Guinness），非酒精甜味饮料，销往非洲；
健力士中浓度（Guinness Mid-Strength），低酒精浓度烈性啤酒，自2006年3月开始在爱尔兰利默尼里克（Limerick）试销—2.8% abv。[4]


健力士酿酒厂还生产其他品牌的酒精饮料，如Harp、Smithwick's和Kilkenny。公司同样是地区授权机构（爱尔兰）生产百威啤酒和嘉士伯啤酒。2005年10月，健力士推出酿酒厂系列——一套每六个月一种的限量生烈性啤酒。最初一款名为Brew 39，从2005年秋至2006年春在都柏林供应。这种酒与生健力士的酒精含量（abv）相同，是用同样的混合气体和同样的沉淀方法，但是味道有着轻微的差异。其他种类将在爱尔兰陆续推出。2006年3月，健力士在英国推出“起泡机”（the surger）。起泡机是一种在家中使用的盘状电器。它发出超声波穿过装满健力士的酒杯从而产生该啤酒著名的“汹涌和沉淀”（surge and settle）效果。健力士自2003年开始在日本酒吧测试起泡机，这是因为那里地方通常很小以至于无法安装传统的带龙头的桶系统。健力士停产撤掉的产品包含有Guinness's Brite Lager、Guinness's Brite Ale、Guinness Light、Guinness XXX Extra Strong Stout、Guinness Cream Stout、Guinness Gold、Guinness Pilsner和Guinness Special Light。其他由健力士生产而撤掉的啤酒有Enigma Draught Lager和Breo White Beer，[5] 以及圣詹姆士门啤酒：Pilsner Gold、Wicked Red Ale、Wildcat Wheat Beer和Dark Angel Lager。


广告
健力士使用布赖恩•波鲁（Brian Boru）的竖琴或三一学院竖琴作为它们的商标。 这座14世纪的竖琴仍可以在都柏林三一学院看到，它自16世纪的亨利八世起便作为爱尔兰的标志。健力士于1862年将此竖琴采用为标识，但将其在徽章上朝向右侧的形式改为朝向左侧。健力士的标志形象可部分归结于其广告。最著名的系列广告由1930年代到40年代本生广告（Benson's advertising）的John Gilroy制作。Gilroy负责创作了大量海报，其中包含广告词如“Guinness for Strength”、“Lovely Day for a Guinness”、“Guinness Makes You Strong”、“My Goodness My Guinness”和最著名的“Guinness is Good For You”。还有些海报画有动物如袋鼠、鸵鸟、海豹、狮子和著名的犀鸟， 犀鸟如同竖琴，慢慢成了健力士的标志。


促销
每逢圣帕特里克节（Saint Patrick's Day），许多地方都会有健力士的促销活动。其中包括发送衣物和帽子，当然是在购买一定数量健力士啤酒之后。健力士迷可以登陆号称啤酒（或者准确地来说，烈性啤酒）爱好者迪士尼乐园的健力士仓库。或者亲自去位于都柏林圣詹姆士门酿酒厂的仓库，这里是一处涉及各种健力士信息的多媒体互动场所。


赞助
健力士赞助了大量橄榄球联盟（rugby union）的赛事和球队，其中包括英格兰超级联赛的主赞助商（因此叫做健力士超级联赛），伦敦爱尔兰人橄榄球队和波士顿爱尔兰猎狼犬橄榄球队的球衣赞助等。健力士还在爱尔兰赞助了全爱尔兰爱尔兰式曲棍球锦标赛（All-Ireland Hurling Championship）。


产权历史
阿瑟•吉尼斯的孙子，本杰明•吉尼斯爵士（Sir Benjamin Guinness）曾是都柏林市长并在1867年获得准男爵（baronet）的称号，但于次年离世。他的长子阿瑟•爱德华•吉尼斯男爵（Arthur Edward Guinness，Baron Ardilaun，1840年 - 1915年）将酿酒厂卖给三弟爱德华•塞西尔•吉尼斯伯爵（Edward Cecil Guinness，Earl of Iveagh，1847年 - 1927年）。爱德华的儿子和曾孙世袭其伯爵爵位，并领导公司直至1980年代。之后，家族成员在董事会中迅速减少。时至今日，吉尼斯家族没有任何人在健力士的控股公司Diageo PLC董事会中拥有席位。


纪录大全
健力士公司还出版《吉尼斯世界纪录大全》（Guinness Book of Records），一本诞生于1955年致力于解决酒吧争论没有定论的参考书籍。但几经周折，此书已转卖给了HIT Entertainment。


琐事
在新加坡和马来西亚说粤语的当地人中，健力士通常被称为“黑狗啤”。 这是因为通常只有老一代人喝健力士烈性啤酒，这些人几乎没有受过任何教育，文盲率很高。无法说出“健力士”，所以当地人都称其为“黑狗啤”。因此，健力士广告招贴也在啤酒旁加上一只黑色的斗牛犬。这就使得健力士，或者“黑狗啤”家喻户晓

只爱美酒，不爱咖啡

我逃了。
把UchiTech卖掉之后，我的心，整个松懈了下来。
这是我在股市受到的教训~~~教导我不要冲动投资。

也许就如大头说的，
因为我对这间公司失去信心了，
因为我知道公司的基本面改变了。
所以，如果不想继续跟它耗，那就止损吧！
谢谢论坛前辈ys给我的短消息，
帮我看均线，给我建议。

熊市入股市的我，最后会怎样?
赚还是亏? 我自己也想知道。。。

请大家拭目以待吧！

喝了一罐Shandy, 参股了Guinness

听从朋友的意见，手上的Ann Joo以Rm2.48卖掉了。包括水钱亏了几十块。
然后进了4 lot的Guinness, 股价Rm5.20.

Well, 看我买进卖出好像很儿戏。
目前就决定投资高股息的Guinness.
以买入股价Rm5.20做参考，DY% = 8.46, PE: 12.47.

酒精有毒，虽然有少少罪恶感，我就等收股息好了。
暂时除了Guinness，watch list里面还有Sime, 但是目前只限于study。

我要继续阅读更多关于投资的书籍和资料。
希望可以学习更多，更加充实。

新闻：瑞士推行綠色產品恐影響業績‧宇琦科技財測下調

（吉隆坡）瑞士將在2010年1月執行綠色產品條規，宇琦科技（UCHITEC,7100,主板工業產品組）業務恐遭拖累，分析員預見，短期銷售成績恐不見起色，下調今明財政年財測。
但達證券預見美元走強、售價調高等行動有助抵銷疲憊銷售衝擊，加上股價擁有25%潛在上漲空間，維持“買進”評級。

隨著瑞士政府將在2010年1月推行綠色產品，即強制性規定所有電器都必須裝備節省能源儀器，因此宇琦科技預見2008財政年營業額恐出現下滑，主要是瑞士客戶－－JURA物流計劃將出現改變，從而導致訂單延期。

目前，咖啡機製造模佔宇琦科技總營業額的80%，其中JURA佔當中的60%。
宇琦科技管理層表示，儘管受到相關事件影響，但公司對JURA重組計劃感到樂觀，並預計在2009財政年下半年取得良好的銷售成績，主要是新訂單開始湧入。


無意進軍低檔產品市場
另一方面，儘管面對中國低成本生產競爭，但宇琦科技暫無意進軍低檔產品市場，將專注於擁有高賺益的高檔產品發展，主要是高檔市場市佔率低，尚有進一步成長空間。

此公司指出，高檔消費者面對的經濟衝擊不及中低產階級般嚴峻，加上公司產品擁有更好的定價能力，足以維持公司的獲利水平。

此外，近期美元走挺料對琦科技帶來助益，主要是該公司出口營業額多以美元計算，且多數合約均為訂價合約，對美元匯率高度敏感，因此美元走強有助推動長期營業額成長。


提高產品售價成本轉嫁消費者
同時，宇琦科技也計劃在今年提升產品售價5至10%，以取得更好的盈利賺益，料此公司可順利將成本轉嫁消費者，主要是旗下產品向來以高品質、可靠和具競爭力價格取勝。

為達到領先競爭對手和創造新商機目的，宇琦科也將每年撥出總營業額的7%充作研發資金，以生產更多革新和具競爭力產品。

但是，宇琦科技現有產能已達飽和狀態，同時還需要通過生產外包方式進行營運，但此公司排除任何潛在併購機會，將專注於中國業務營運，以確保當地業務運作順暢，預見隨著中國新研發中心和製造工廠投用，公司產能將倍增。

儘管長期前景不俗，但鑒於2008財政年上半年業績受疲憊銷售拖累，達證券各別下調宇琦科技2008至2009財政年盈利預測17.7%和18.3%至6280萬和6870萬令吉，同期每股股息預測也各別下修至17至18仙。

星洲日報／財經‧2008.09.17

新闻: 未来钢铁需求料增长稳定 安裕资源潜质不容忽视

光华日报，二零零八年九月三十日 晚上七时四分

（吉隆坡30日讯）亚欧美投资银行在一份投资报告中，建议投资者“买入”安裕资源有限公司（ANNJOO），并将目标价订在3.75令吉，这较现有股价出现54.96%的潜在赚益。该目标价是根据2010年中6倍本益比而订。

今年第3季钢材价格按月跌25%，主要是该季内的8至9月期间国内与区域暂时终止进行一些大型建筑活动。而面对第4季，预测市场相当淡静，因为开斋节以及区域经济前景欠佳所致。8月份国内钢材价格每公吨跌100令吉后，9月份再跌300令吉至每公吨3350令吉。价格下跌主要是由于国内对钢材缺乏需求引起。据该行业资料显示，国内钢铁产量按年显著减少，主要是由于建筑承包商在建材价格高企下削减新工程合约，因为建材价格高涨将会损害营运现金流动以及侵蚀盈利赚幅。

亚欧美投银说，安裕资源首个□铁炉经已从中国运来，而其余两个则分别在今年10月与11月运来。后两个□铁炉延迟运交货，主要是由于中国在8月份举行奥运会期间实施港口限制措施所致。与此同时，装置□铁炉附近地方的打桩工程也差不多完成，而现正进行上层结构的建筑工程，一旦完成后就可开始装置设备。该投银预测上述□铁炉将在明年次季初期可以运作，这符合之前预测该集团在09年的钢材产量增长由08年的估计75万公吨增加至85万公吨。

随着安裕资源的25至30%钢条产量经已出口至中东市场（主要是杜拜），而该批货的平均船上交货价是每公吨1300美元，亚欧美投银并不预测该集团在今年第3季业绩将会带来任何惊喜。现时，该投银相信上述出口价格经已下跌至每公吨1000美元。它并维持今年第4季的平均每公吨900美元的钢材价格预测。整体上，该投银预测钢条平均价格在今年是每公吨850美元，而09年则是每公吨800令吉。至于废铁价格经已跌至每公吨450美元的低位，而该投银相信安裕资源将在上述价格锁定了至明年1至2月的废铁需求量。该投银分别维持今明2年的废铁价格预测于每公吨550美元与500美元。

据国际钢铁机构最近公布的资料显示，自今年1至8月的全球原钢产量按年增长5.6%，单在8月份则按年温和增长2.9%。这较7月份的按年增长6.2%为低。8月份的钢铁订单增长缓慢主要是由于部份欧洲国家与亚洲的建筑活动出现暂缓进行的迹象，加上在举行奥运期间，北京很少进行基建与建筑活动。

亚欧美投银维持08至09年全球每年4至5%的钢铁需求增长，带领需求上升主要是由印度、中国与俄罗斯的公共领域展开基建工程所推动。而在某程度上巴西与中国的钢铁消耗量就占了全球逾30%以上。钢铁需求缓慢已在第3季浮现，但预测将不会持续，预料在09年第1季起开始逐步上升。

新闻：明年需求料回揚 安裕資源前景俏

（吉隆坡30日訊）鋼鐵需求料在明年首季回揚，安裕資源除了庫存管理謹慎，預計將在明年次季啟用迷你高爐，前景仍受看好。

亞歐美證券研究指出，鋼鐵價格正處跌勢，第3季鋼鐵平均價格按季下跌25%，區域經濟前景加上年終佳節假期等因素，末季鋼鐵市場料淡靜無驚喜。

該行研究主管邱武益指出，業者消息透露，部分建築承包商因高建材價格而減少工程，比較去年同期，國內鋼鐵產量大幅萎縮，進而打擊業者營運現金流並侵蝕賺幅。

他在報告指出，受國內外因素影響，安裕資源未來兩個季度業績料無驚喜。

“該公司第3季已出口25%至30%的產量，主要到西亞（尤其迪拜），鋼條平均售價為每噸1300美元（約4468令吉）。”

啟用迷妳高爐
他估計，現有鋼鐵平均價已跌至1000美元（3437令吉），今年末季鋼鐵價格預計達900美元（3093令吉）。
但亞歐美證券研究維持安裕資源的“買入”建議，目標價為3.75令吉。
該行指出，安裕資源訂製的首批迷你高爐已運抵，料將如期在明年次季啟用。
該行說，在印度、中國、俄羅斯及巴西等推行公共基建計劃帶動下，全球鋼鐵需求料在明年走挺。
“第3季鋼鐵需求放緩趨勢料不會持久，料明年首季開始回揚。”

中国报，September 30, 2008 17:58

新闻：安裕資源最新業績料無驚喜

(吉隆坡29日訊)即將公佈第三季業績的安裕資源(ANNJOO，6556，主板工業股)表現料無驚喜，惟在全球經濟陷入低潮和受到季節性的影響，因而，分析員相信其08年末季業績會走軟。

08年第三季鋼鐵的平均價格按季下跌25%。再加上開齋節、年杪佳節以及區域經濟陷入低迷的影響下，國內鋼鐵市場料暫時陷入「呆滯沉靜」時期。國內鋼鐵產量明顯的按年下跌，主要是在原料價格高漲影響下，建築商減少開工影響現金流，並侵蝕淨利賺幅。

值得一提的是，首批迷你鼓風爐(Mini Blast Furnace)已從中國運抵。這批風爐基於北京奧運會期間影響船運而被展延，因而，接下來的10月和11月份將陸續有兩個迷你鼓風爐持續交貨。亞歐美投資銀行分析員推斷，該迷你鼓風爐將會09年次季準備就緒投入運作，屆時產量將從08年預測的75萬公噸，提升至85萬公噸。

整體而言，分析員對其第三季業績並不抱持任何驚喜，並維持其原有預測。分析員對於末季鋼鐵價格則維持在平均每公噸900美元的預測。同時，08年和09年的鋼條價格則設定在分別平均每公噸850美元和800美元的價格。

無論如何，在考量6倍的本益比為準則下，分析員將其目標價格定在3.75令吉，並維持「買進」的投資建議。

2008年9月30日
东方日报

新闻: 鋼鐵價格下跌‧安裕淨利預測或減13%

鋼鐵價格走跌的跡象愈加顯著，加上國內政治風險加劇，分析員預測，安裕資源（ANNJOO,6556,主板工業產品組）2009至2010財政年的凈利，料滑瀉2至13%，至4億6700萬令吉及4億5900萬令吉。
大馬研究表示，安裕資源是大馬一家管理不錯的公司，預計其2009至2010財政年的估值將介於4至5倍。

區域鋼鐵類股跌8%
在鋼鐵價格下跌大前提下，區域鋼鐵類股在過去3個月均比各自的指數下滑大約8%。
大馬研究認為，安裕資源的回酬率為5至6%，新的高爐廠也取得成本節省效益，預計鋼鐵生產成本在2010財政年滑退至每公噸1938令吉，而2008財政年估計每公噸為2300令吉，這對股價有一些扶托作用。
自北京奧運後，鋼鐵價格就處於一些不明朗狀況，中國的鋼鐵消費成長預計從上半年的16%急挫至下半年的8－10%，主要因中國建築業、家庭配備及汽車業對鋼鐵的需求走弱。
再者，土耳其的廢鋼購買也減弱，大馬研究認為，廢鋼價格的持續走弱及全球經濟同步放緩，或反映鋼鐵的長期需求減緩。


2009年預算案欠缺新工程計劃
“我們認為，2009年度預算案欠缺新工程計劃的催谷，加上第九大馬計劃主要工程的持續展延推出，甚至可能在預算赤字擴大下欠缺任何大型的注資計劃，以提振基本建設，或鉗制鋼鐵內需。”
安裕資源管理層曾透露，國內鋼筋價格已從5月份每公噸3650令吉回調16%或每公噸600令吉至每公噸3050令吉。


國內銷售佔70%
國內市場對安裕資源來說仍相當重要，佔其生產銷售的70%。
安裕資源已鎖定明年的鐵礦石供應，但仍面對焦炭價格漲升及燃油價格調漲的全年沖擊。
再者，大馬研究也說，在需求放緩下，該公司或缺乏把漲升生產成本轉嫁予消費者的能力。
國際鋼坯價格已從2008年6月高峰回落25%至今年8月份的每公噸905美元，但卻被廢鋼價格劇跌37%抵銷。
國際鋼坯與廢鋼的價格差距在2008年8月已擴大至每公噸490美元，今年1月份為每公噸238美元，有鑒於此，大馬研究認為，安裕資源的2009至2010財政年生產賺幅將微跌1至2%至20至21%（2008財政年估計為22%）。

星洲日報／財經‧2008.09.24