棕榈油小资料（转载）

摘自 http://www.caexpo.com　2007-04-30

棕榈油的起源

自纪元伊始，人类便依赖植物为食物。有一种植物——油棕树，是食用油的丰富的来源。
　　
事实上，从油棕树果实中得到的油是所有油料作物中产量最高的，这种树的学名叫Elaeisguineensis。
　　
1870年油棕树传入马来西亚时只被当作一种装饰植物。直到1917年才进行第一次商业种植。20世纪60年代，橡胶和咖啡是马来西亚主要的贸易收入来源，为了帮助减低对两者的依赖，政府采取措施加大了棕榈油的生产。今天，马来西亚是世界上最大的棕油生产国和出口国，棕油占马来西亚国家总产值的10%。

　　
提取棕榈油

西非地区传统的棕榈油提取方法是果实捣碎、煮熟，再加热后即可取下析出的凝皮状油脂。这种方法可以提取果实内50%至55% 油脂，称为“软式加工法”。后来对这种方法加以改进，加入酵母并用沸水 ，利用更高的温度提取更多（可达65% 的油脂，这一方法被称为“硬式加工 ”。这两种方法都只能提取果肉内的油脂。欧洲人引入榨油机以及汽油溶脂方法后，油脂提取率升至90%以上。油棕榈的果仁和果壳纤维富含油脂，可以提取果仁油和囊果被油，但其成分与果实中所含油脂不同。

　　
油棕榈的加工

棕榈油均衡的不饱和及饱和脂肪酸，加之高含量的维生素E使之成为一种天然稳定的油。不饱和脂肪酸主要由单不饱和油酸(40%)组成，而饱和脂肪酸则含有44%的棕榈酸和5%的硬脂酸。这种构成赋予了棕榈油半固体的稳定性，使之具有了能用于加工各类食品产品的灵活性。
　　
当需要制作固体油脂产品时，棕榈油无需经过昂贵的氢化过程，避免了在氢化过程中形成被证明对健康不利的非天然反式脂肪酸。
　　
马来西亚的棕榈油精炼厂拥有先进的加工设施。在初榨厂里对鲜果进行杀酵、脱果并压榨而获得毛油，而精炼后则得到适用于食品用途的品质优秀的棕榈油。它是全天然的植物油。
　　
通过简单的分提程序可产出液体油和固体脂，进一步扩大了棕榈油的多用性。
　　
榨油厂和精炼厂中严格的质量控制，加上运输和搬运过程中的质量检查，确保棕榈油成为符合国际规格的高品质油。

　　
棕油及上下游产业链

油棕树浑身是宝，从果实到树干，从果壳到果柄，从复叶到油棕核壳，都能加工成各种产品。主要产品分类如下：

棕油产品主要包括：棕榈毛油（食用油）、棕榈液油（食用调和油）、棕榈硬脂（用于加工人造奶油、肥皂、饲料）、棕榈仁油（用于食品加工）、棕榈仁液油。

棕油上游产品主要包括：干内纤维加工成的淀粉，空果柄及果壳加工成的卫生用纸、包装用纸和纤维垫等。

棕油下游产品主要包括：人造奶油、起酥油、油脂、咖啡伴侣、甘油、脂肪胺、肥皂、类可可脂、乳化剂、饲料、油墨、洗涤去污剂、化妆品和护肤用品等。

在棕油产品系列中，棕油是最主要的产品，在很多国家广泛用于食用和食品加工业。除了其价格低外，一个重要原因是棕榈毛油富含维生素A、E（类胡萝卜素含量500-700ppm）、多元不饱和脂肪酸（亚油酸），可用于治疗和预防维生素A缺乏症及由自由基引起的疾病如缺铁性心脏病和动脉硬化，降低血液内的胆固醇含量。棕榈油用于人造奶油和起酥油的配料中，还可降低反式脂肪酸作用，有益人体健康。

　　
棕仁油的用途

油棕果肉产生棕榈油，而油棕核仁也可以榨出棕仁油。和棕榈油一样，棕仁油也是种多用途的油脂。虽然它源自同一种植物，但棕榈油与棕仁油的性质完全不同。在室温下，棕仁油是固体或半固体状态，当温度升高至30摄氏度以上，它便很快熔解；这种立即熔解的特性，令人吃了由其制成的食品后，口中有清凉舒服的感觉。再者，棕仁油不易被氧化，这显示以棕仁油制造的产品，贮存时期较长，这一优点很受制造商与消费者的青睐。
　　
棕仁油经过分提，混合和加氢等过程而产生许多特种油脂，可以满足不同要求。每一种特种油脂，依照食品所需，有各自的熔解温度。这无形中扩大了棕仁油的需求量。棕仁油被用来制成可可奶油，口感比可可粉做的还好。用棕仁油代替可可奶油做的巧克力吃起来，在口中熔化而不是在手中熔化。它是很理想的奶脂替代品。填补用的奶油是以砂糖、奶粉和棕仁特种油脂制成的，可用在饼干、夹心饼和蛋糕上。其它产品也因棕仁油的出现而改善了品质，如太妃糖、焦糖、非动物性的奶粉及花生酱等等。棕仁油还被用来制造中碳链三酸甘油酯，这种油脂是特别为那些不能消化和摄取普通油脂的人士而制造的。
　　
另外，因棕仁油的独特性质，油脂厂商将它分解成一系列市场需求用途各异的油脂化学产品。棕仁油制成的油脂化学产品有成千上万种用途，包括护肤品、清洁剂、及各种工业用途产品。

　　
棕榈油的非食用用途

棕榈油80%被用于食用用途，其营养特性已被深入调查。现有的大量数据表明棕榈油在营养方面有益于健康。其余20%的棕榈油产品被用于非食用用途，虽然与其食用部分相比用量较少，但它同样重要，因为其中大部分的棕榈油产品被进一步加工为高附加值产品。随着棕榈油预期产量的增加以及棕榈油工业中发展下游产品生产的趋势，非食用用途必将越来越重要。
　　
柴油替代品。1900年，鲁道夫·迪斯尔展示他的压缩机时，植物油便被用作汽车燃油。从那时起，许多有关油脂裂化产品的相似用途陆续发表。最近的研究显示，毛棕榈油可直接当作燃油用在经适当改装过的汽车发动机上。发动机使用毛棕榈油所排出的废气比使用柴油干净，基本上没有硫或氮氧化物。因为前者烟点高(棕榈油:240℃，柴油52℃)，运输毛棕榈油也比柴油经济而安全。而成本总是决定大规模应用的主要因素。初步结果表明，即使在毛棕榈油价格高企时，使用毛棕榈油作为发动机燃油仍经济。如果加上折旧成本，其经济性更为突出。棕榈甲酯已被广泛试验作为出租车、大轿车、货车、拖拉机和固定式发动机用柴油替代品。目前数据表明，冷启动容易、发动机运转平稳且烟少，能减少排气管中碳颗粒的含量。使用棕榈油甲酯作为柴油替代品不需要对发动机进行改造。棕榈油甲酯作为柴油替代品的经济可行性将取决于柴油、毛棕油和甘油的价格。
　　
钻井泥浆。柴油作为钻井泥浆已被广泛采用在敏感产油结构层打钻领域。由于它有毒性，人们便寻找了另外一种替代油。棕榈油除无味无毒外，其烟点和苯胺点高于65℃，使其成为钻井泥浆一种合适的基础物。用棕榈油生产的泥浆具有更好的乳化稳定性和流变特性，并且可以更好地控制流体损失。
　　
皂类产品。皂类产品是油脂与苛性钠在80℃－100℃温度下反应(即皂化)过程中派生出来的脂
　　
肪酸钠盐的混合物。用皂类产品作为洗衣和洁肤用品已有几个世纪的历史了虽然现代洗涤剂几乎把皂类产品排除在家庭洗衣之外，但皂类产品仍属于使个人护肤方面的主要用品。
　　
皂类生产中使用棕榈油和棕榈油产品的量将在不远的将来不断增加，特别是在发展中国家。除价格具有竞争性和功效良好之外，用棕榈油或棕榈油产品生产的皂类产品也为各民族人民所接受。
　　
油化产品和石化产品之间竞争激烈。随着目前对环境问题的了解和环保产品的偏爱，棕榈油和油化途径生产的非食用用途产品的使用将日趋增加。
　　
基于现在的原料、技术、资金和市场需求，棕榈油和棕榈油产品非食用用途领域前景光明。
　　
　　
马来西亚将拓展棕榈油在非食用领域的应用
　　
马来西亚目前是世界上棕榈油最大的生产国和出口国。每生产100吨棕榈油就可以从同样的果子中提取10吨的棕仁油。棕仁油与椰子油一样是一种月桂油。它的脂肪酸构成和椰子油非常相似。以现成的原料为优势，马来西亚于1979年建成了第一家油化厂，用棕榈油和棕仁油生产脂肪酸和甘油。
　　
蜡烛用脂肪酸。用脂肪酸生产蜡烛时，要求C16和C18酸的比例为7:2以确保最大程度的收缩性而容易从模具中脱出。这种比例对棕榈油脂肪酸有利，因为他们具有高棕榈酸含量。用棕榈油脂肪酸生产出的蜡烛燃烧时间长，冒烟少，不像石蜡生产的蜡烛那样容易导致流泪。
　　
化妆品用脂肪酸。只有优等的脂肪酸才能够用在化妆品生产中。通常使用的脂肪酸为月桂酸、豆蔻酸、棕榈酸和硬脂酸，他们有各种用途，如:发泡助剂和调节剂，以及提供光泽和亮丽。最近，纯粹出于审美原因，透明和半透明皂已经得到普及，特别是在南美。脂肪酸和三压硬脂酸可被用来生产透明度好的皂类产品。
　　
甘油。甘油是化工业中宝贵的副产品。虽然可以用化学合成手段来生产，但今天的用户和消费者更偏爱从油脂中生产的天然甘油。甘油是一种用途广泛的多元醇。它可当作药品的溶剂或载体；化妆品和烟草的保湿剂；润滑剂用树酯；食品润滑剂用单甘酯和双甘酯；防冻或导热载体；以及液压油。

　　
来源：南博网综合
责编：周伟娜

油棕鮮果提煉的主要步驟

The main stages of processing FFBs （油棕鮮果提煉的主要步驟） are: -

(i) Sterilization （蒸煮殺菌）
Fruit bunches are sterilized by steam at about 1400C for a period of 75-90 minutes. The main objectives are to deactivate hydrolytic enzymes responsible for the breakdown of oil to free fatty acids; to loosen the fruits from bunches; to coagulate mucilage to facilitate breaking of oil cells and aid recovery of oil; and precondition nuts to minimize kernel breakage.

(ii) Bunch Stripping （果实剥落）
The fruits are stripped and separated from the bunch in a rotary drum stripper. Fruits are knocked out of the bunch by the lifting and dropping of bunches as they pass through the stripper. The detached fruits fall through the spaces between the bars on the stripper and are collected in a conveyor, which then feeds them into
the digester.

(iii) Digestion （压榨）
Digestion involves the mashing up of the fruits under steam heated conditions. The digester is a vertical cylindrical vessel fitted with a rotating staff carrying a number of stirring arms. The action of the stirring arms breaks up the oil-bearing cells of the mesocarp to form a digested mash.

(iv) Oil Extraction （分離/抽油）
Twin screw presses are generally used to press out the oil from the digested mash. Hot water may be added to enhance the oil flow and the crude oil slurry is collected in the crude oil tank for purification. The fibre and nut (press cake) are conveyed to depericarper for separation.

(v) Clarification and Purification （淨化與提純）
The crude palm oil (CPO) mixture from the screw press consists of a mixture of crude oil (35-45%), water (45-55%) and fibrous materials and other solids in varying proportions. The mixture is pumped into a continuous clarification tank. The oil is maintained at about 900C to enhance oil separation. The oil is continuously skimmed off the top of the tank while the denser impurities settle at the tank bottom. The oil is passed through a high-speed centrifuge and a vacuum dryer to a moisture content of below 0.1% before being sent to the storage tank.

資料來源：http://palmoilis.mpob.gov.my/Netacgi/nph-brs.exe?s1=0&;SECT4=AND&l=20&SECT5=QUEA&SECT6=HITOFF&d=QUEA&p=1&u=/public/tascessearch.html&r=8&f=G&op1=ADJ




The Processing Of Palm Oil（棕油提煉流程）

A unique feature of the oil palm is that it produces two types of oil - (i) palm oil from the flesh of the fruit, and (ii) palm kernel oil from the seed or kernel. For every 10 tonnes of palm oil, about 1 tonne of palm kemel oil is also obtained. Several processing operations are used to produce the finished palm oil that meets the users' requirements. The first step in processing is at the mill, where the crude palm oil is extracted from the fruit. The various steps in extraction are shown in the Flow Chart.

VARIOUS STEPS IN PALM OIL EXTRACTION （棕油提煉的各種流程）




The crude palm oil may be further refined (second stage of processing) to get a wide range of palm products of specified quality. The partly and wholly processed grades require little further treatment before use, offering end-user a saving in processing costs.

Palm oil may also be fractionated, using simple crystallization and separation processes to obtain solid (stearin) and liquid (olein) fractions of various melting characteristics. The different properties of the fractions make them suitable for a variety of food and non-food products.

資料來源：http://www.mpoc.org.my/main_ind_03.asp

IOI Corp 财务报告

这是IOI Corp在2007年9月的财务报告:

1)Group Revenue increased by 47% from RM6.11 billion to RM8.95 billion.
2)Operating profit registered RM2.06 billion, a 69% increase over the RM1.22 bilion achieved the previous year.
3)Pre-tax profit grew by 73% from RM1.15 billion to RM1.99 billion for FY2007.
4)Net earnings is increased by 79% from RM0.83 billion to RM1.48 billion.
5)Return on average equity for the year, ROE improved from 15.2% to 21.5% for FY2007.

看来ROE上升了。
ROE = Return on Equity
ROE越高就表示管理层的管理效率越佳。

其它的，我不是很了解。
只知道负债率不高，现金流也不错。

看看2007年的EPS:
EPS (Earning Per Share) 每股盈利 : 24.13
PE (Price to Earning Ratio) 本益比 = Market Price / EPS = RM4.70 / 24.13 = 0.19%
PE拿来衡量股票投资期限，越低代表越快赚回本金。

其实我也不懂自己算的对不对。
应该是这样。。。

关于IOI Corp, 种植股还值得投资吗？

IOI Corp股价最近狂跌。
这只优质的种植股还值得投资吗？

我觉得，短期投资实在不鼓励，长线投资绝对是不错的。
IOI老板的致词，转帖如下。

1)马来西亚棕油产量，居世界之冠。
今天我想要和大家探讨的课题是马来西亚棕油业的前景。棕油业在这二三十年以来已经是马来西亚的经济主流，这是大家都知道的事实。棕油价格的起落深深影响着国家的经济，人民的消费能力与棕油行情更是息息相关。近三十年来，马来西亚的棕油业迅速发展，是世界出产棕油最多的国家，年产量高达1500万公吨，占世界总产量的45%，每年为国家赚取300亿令吉以上的出口外汇，对国家的经济有很大的贡献，在世界的油脂市场，更是扮演着举足轻重的角色。近年来，由于原油价格高涨，人们寻求改用生化燃料来替代石油，因此棕油的地位更加显得重要。我从小就在棕油园长大，年轻的时候也在园丘工作，因此对棕油產生了感情，所以就把种植油棕当着我一生的事业。作为一位油棕种植者，多年来也累积了一些经验与心得，所以今天就藉这个机会来和大家分享、切磋和交流。


2)棕油用途广泛
棕油的用途非常广泛，除了果实(Mesocarp)和棕仁(Kernel)可以分別榨成棕櫚油(Crude Palm Oil)和棕仁油(Palm Kernel Oil)之外，几乎整棵树的每一部分都有用处。它的叶子、树干和棕果空串(EFB)，可以用来造纸、造板，还可以制造饲料和塑料复合品；棕仁的外壳(Kernel Shell)可以用来制造活性炭（Activated Carbon），可说全身都是宝，称它为农作物中的“天王”，一点也不过份。我想，很多人可能还不知道，棕油和我们的生活有非常密切的关系，除了精炼油可供食用外，它还可以用来制造各种的日常用品，如牙膏、肥皂、化妆品等。我们每天所吃的食物，如泡咖啡的Coffee Mate、人造牛油（Margarine）、保健品、药剂品、快熟面、巧克力、冰淇淋、蛋糕和面包等，也都采用棕油为主要的制造原料。也就是说，你从早上起来所用的牙膏，到你临睡前喝的一杯巧克力，都与棕油有关系，我们的生活与棕油可说是息息相关。


3)要成功种植棕油并不简单
各位，要成功地种植一個棕油園，不是一件简单的事。除了经验、技术、还要有很好的体力、可以忍受日晒雨淋、在开芭巡芭的时候还要面对毒蛇、野象、野豬等等的危险。而且必须有恒心，因为一般上农业的回馈期都比较长。因此早期的时候，很少人要从事这个行业。我从事棕油业这么多年，棕油已是我生命的一部分，我对每一棵树都有很深的感情。每次到园丘巡视时，看到棕油树长得好，叶子翠绿，果实饱满，心中就会非常开心，而发出会心的微笑。如果树叶干枯，没有生气，就会感到很心痛，假如没有给他们足够的营养；如施肥，为它们铲除杂草及除去病害，它们肯定长不好。人是有感情的，植物也是一样會有感應，只要你多付出一点爱心，像对待孩子一样的照顾它们，甚至学习跟它们沟通，它们便会长的更好。而自然的就会结出丰满的果实，也就会有更高产量的收成。


4)IOI集团进军棕油业，成绩斐然
早年在园丘工作时，我已经发现到棕油是一种非常有价值的农作物，因此觉得它有很大的发展潜能，可以带来无限的经济利益，所以在接管IOI集团之后，即决定把重心放在发展棕油业。
所以从1983年开始，我们就积极发展棕油业。虽然当时很多人说，棕油是夕阳工业，但是我还是对这行业充滿信心。因為今天太陽下山了明天還會升起來。
还记得在1989的时候，我从Dunlop公司购买一个综合园丘，里面有棕油园、橡胶园、可可园等。Dunlop是个跨国公司，总部设在伦敦。该综合园丘是当时Dunlop公司的主干生意之一，园丘的总面积达七万英亩，成交价为马币5亿。当时投资分析员（Investment Analysts）去问Dunlop公司为何要卖掉这个主干生意，Dunlop的CEO就回答说这是一个Sunset Industry。过后分析员来找我问为何买一个Sunset Industry。我想了一下就告诉他们“Today sunset, tomorrow sunrise. Nothing, is absolutely right or wrong forever.” 当时他们听了我的回答可能有所怀疑，我想现在他们应该同意我的见解了。
我从事这个行业已经有47年，看过原产品价钱的起起落落已有数十年，因为在过去原产品的价格每三、五年就会有一次周期性的起落。可是最近五年，它的价钱已经稳定下来，波动也不大了。因为棕油这个原产品本身已经转形成为一项工业了而不再是一项原产品。
我们除了大量开芭垦植之外，也积极进行收购。在1983年，我们从零开始到今天我们已拥有面积超过40万英亩（16万公顷或1677平方公里）的棕油园，分布在全马各地，它已成为IOI集团事业的主要骨干，给集团带来很大的利益。
我身为IOI集团的掌舵人，在发展棕油业的过程中，我除了在油棕种植方面严格的监控外，也在生产管理方面，建立了一个非常完善严密的监督系统，务求达到尽善尽美的地步，把棕油的生产量提升到最高點。
各位嘉宾，我们在座的海外华商在50年代时大部份出身在贫苦家庭，而且没有机会受教育。他们拥有今天的成就，大都是靠自己努力打拼出来的。
我小的时候家里也很穷，所以在十一岁的时候就半途退学去卖Ice-cream。卖了四年的Ice-cream， 有一天不小心跌倒了，脚踏车连Ice-cream箱都压在我身上使我痛得全身发抖。
我忽然觉悟到要改变命运，就要回去继续读书，所以我读到高中二就出来园丘工作。由于资格不够所以只能在园丘内从管工做起，我就抱着“戆戆做, 天公疼戆仔”的态度一直做到经理的职位为止。
我当时什么都学，不在我工作范围内的任务，我都去做包括学讲印度话，所以我现在还能讲一口流利的印度话。因为当时园丘的工人都是印度人，能讲印度话可以跟工人沟通又可以得到额外的津贴。所以在园丘工作的经验，讓我对每个環節的操作都非常熟悉，也累积了不少实际的管理经验，这些切身的经验对我在发展棕油业方面有很大的帮助并讓我取得了今天的成果。
在马来西亚，目前棕油种植地每公顷土地平均每年可出产原棕油3.8公吨，可是IOI集团每公顷土地每年可出产原棕油6公吨，超过一般水平大约50%，这就是我们认真工作并付出很大代價和牺牲所取得的成果。


5)棕油含有丰富的营养，对健康有益
记得当年我开始发展棕油种植业时，棕油还是一种很新的原产品，大家对它了解不多，也缺乏这方面的研究。当时棕油的需求量很不稳定，竞争对手如大豆油的生产者，更是大力造谣破坏，他们说棕油含有不良脂肪，会危害健康，使到消费者对棕油产生误解，所以价格一直都处在低迷的状况。
但是，真金不怕红炉火，随着研究和科技的发展，证明了棕油不但没有含不良的脂肪，反而含有良好的维他命A和很高的红萝卜素，并且含有制造好胆固醇的元素，对健康很有益，所以在和大豆油的竞争中才扭转劣势。
最近，根据美国的新发现，用来制造食品的大豆油含有很高成分的反型脂肪酸（Trans Fatty Acid, TFA）。
这种反型脂肪酸对人体有很大的害处，所以美国从今年正月起规定，所有油脂产品的标签都要注明是否含有这种有害的反型脂肪酸，以确保消费者买到的是不含反型脂肪酸的健康食品。由于棕油没有含这种反型脂肪酸，所以已逐渐受到消费者的认同和欢迎。
目前世界上许多国家都从马来西亚进口大量的棕油，尤其是欧洲国家和中国每年分别进口大約300万公吨。随着许多发展中国家经济的迅速发展，人民生活水平提高，对棕油的需求量将不断地增加。由此看来，马来西亚棕油业的前景必然是一片光明。


6)生化燃料为棕油业带来无限商机
目前全球的石油价格高涨，因此许多欧美国家已改用生化燃料（Bio Fuel）来取代石油，欧洲已规定柴油必须加入至少5%的生化柴油(Bio Diesel)。
目前制造生化柴油都是采用大豆油(Soya Bean Oil)，葵花子油（Sun Flower Oil）和菜籽油（Rapeseed Oil）为原料，它们的平均价格每公吨比棕油要贵120至250元美金，如果采用棕油则价廉物美。因此，我们認為棕油的價格还有上涨的空间。棕油業的前景将一片光明。


7)IOI集团积极发展棕油下游工业
马来西亚的IOI集团除了大力拓展棕油种植外，也积极发展棕油下游工业，例如把原棕油提炼为食用油（Edible Oil）、油脂化工（Oleochemical）、脂肪酸（Fatty Acid）、脂肪醇（Fatty Alcohol）及其它食物加工产品。
目前IOI集团拥有3间棕油炼油厂，其中两间在马来西亚-这间在沙巴州山打根，这间在柔佛Pasir Gudang] ，年产量达130万公吨，大马两间炼油厂的产品供应给亚洲及美国市场。另一间炼油厂在荷兰鹿特丹每年可出产70万公吨，主要供应给本集团在欧洲和南美洲的棕油下游业务、及欧洲的食油市场。


8)IOI集团的棕油产品，畅销世界各地
我感到非常庆幸，因为全球化的趋势，让IOI集团有机会把棕油产品进一步推销到世界各地，并成为全球油脂领域的领导者。IOI集团通过其食用油及油脂生产公司Loders Croklaan在荷兰的子公司和美国芝加哥的油脂化工厂，把下游产品出口到世界60多个国家，包括美国、南美洲、欧洲、中东、中国以及日本。
IOI每年的棕油产量占世界棕油产量的3％，每年为世界上约一亿三千万人口提供棕油产品。本集团所经营的这份行业，无疑地，对人类做出了很大的贡献， 我也因此引以为荣。


9)改良品种以提高质量，是当务之急
马来西亚政府在今年初宣布的第九大马计划中，将大规模地发展农业。为了应付石油价格高涨的问题，大马政府也积极开发生化燃料，因此可循环又可环保的生化柴油也是国家所强调的重要发展项目之一。
世界人口不断地在增加，但可供耕种的土地却有限，有鉴于此，我们集团配合政府的政策，通过改良棕油的品种并贯澈严密的管理方针，来提高棕油的质量和产量，希望能把全国棕油产量提升50巴仙，从1500万公吨提高到2250万公吨。